Benvenuti nell’era dei tre grandi.
Non stiamo parlando di rapper qui — anche se secondo Kendrick Lamar è «solo il grande me» — stiamo parlando di aziende di IA: Anthropic, SpaceX e OpenAI.
Queste tre principali aziende di intelligenza artificiale dovrebbero tutte andare in pubblico quest’anno. SpaceX di Elon Musk, che recentemente ha acquisito un’altra azienda di Musk, xAi, è in linea per aprirsi agli investitori entro la fine di questo mese. Anthropic, l’azienda dietro al chatbot Claude, ha appena depositato in forma riservata alla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti la propria offerta pubblica iniziale. Secondo i rapporti, anche OpenAI potrebbe procedere alla quotazione già a settembre. (Divulgazione: Eurasia Media è una tra diverse testate che hanno firmato accordi di partnership con OpenAI. La nostra copertura resta editoriale indipendente.)
L’IPO di SpaceX, quando avverrà, potrebbe essere la più grande di sempre e trasformare Musk nel primo uomo al mondo con una ricchezza superiore a un trilione di dollari. Con Anthropic e OpenAI, il valore combinato delle IPO nel settore IA potrebbe superare i 3 trilioni di dollari.
Ma non è così semplice come quotarsi e incassare denaro. «C’è una corsa in atto tra SpaceX, OpenAI e Anthropic», ha affermato Liz Lopatto, inviata senior di The Verge. «C’è la paura che se non si va in pubblico al momento giusto o se non si è i primi, gli investitori non aspetteranno.»
Per capire perché alcuni degli uomini più ricchi al mondo, al comando di alcune delle aziende più ricche del pianeta, ora vanno a cercare i soldi del pubblico, il co-conduttore di Today, Explained, Sean Rameswaram, ha parlato con Lopatto.
Lei si è tuffata nelle pratiche pubbliche di SpaceX ed ha seguito la saga giudiziaria tra Musk e Sam Altman di OpenAI. Il suo ultimo pezzo per The Verge si intitola «L’IPO di SpaceX è fantastica per Elon Musk e terribile per te».
Sean e Lopatto chiacchierano su cosa sperano di guadagnare ciascuna delle aziende dall’uscita pubblica, sul perché questo momento potrebbe essere simile alla bolla dot-com di Internet 1.0, e se queste aziende che inseguono i profitti per gli azionisti saranno positive per noi.
Di seguito un estratto della loro conversazione, tagliato per lunghezza e chiarezza. C’è molto di più nel podcast completo, quindi ascoltate Today, Explained ovunque troviate i podcast, inclusi Apple Podcasts, Pandora e Spotify.
Perché [queste aziende] devono quotarsi ora?
Chiunque diventi pubblico per primo attirerà investitori migliori o avrà un tempo più facile per convincere gli investitori. Questo alimenta questa corsa verso il mercato. Quindi questa è la prima cosa.
Ma la seconda questione è che l’IA è estremamente costosa. E penso che sia qualcosa che le persone spesso dimenticano: in questo momento siamo praticamente ai primi tempi di Uber, dove si usa questo strumento molto costoso gratuitamente e poi cercheranno di abituarti a pagare prezzi reali in seguito.
Per ottenere i capitali necessari per il calcolo, per costruire tutti questi data center, per fare tutto ciò che serve per avere questi modelli all’avanguardia, è un business estremamente ad alto contenuto di capitale. Uno dei modi per ottenere capitale è quotarsi in borsa.
Anthropic ha mostrato una disciplina migliore rispetto alle altre aziende in termini di comportarsi da adulti veri. Potrebbero in effetti dirci qualcosa di meno prima che ciò accada di quanto abbia fatto, ad esempio, SpaceX.
Dimmi di più sul comportarsi da adulti quando si tratta di IPO, che sembra una cosa molto adulta da fare.
Ci sono molte cose che entrano in gioco con una IPO. Fondamentalmente ciò che fai è definire cos’è la tua azienda, quale è la visione dell’azienda, come intendi guadagnare, e cosa farai con tutti i soldi che raccogli nelle IPO. E per SpaceX c’è una quantità di sciocchezze su Marte che non mi sembrano reali. Non c’è nulla riguardo ai rischi biologici di andare su Marte, ad esempio, e i fattori di rischio, che, se fosse una cosa reale, li vedresti.
Una delle cose notevoli è che sia Anthropic sia OpenAI sembrano avere business migliori, basati su quello che sappiamo. Anthropic è in procinto di realizzare un profitto. In particolare, Anthropic non ha creato immagini con la sua IA. Si è concentrata sul testo e si è focalizzata specificamente sulla programmazione. Non è un business sexy, è software aziendale. Ma non serve essere sexy per fare soldi.
Guardando la differenza tra la promessa di diffondere la luce della coscienza umana tra le stelle e il fatto di fare soldi, che è lo scopo di una società, direi che Anthropic sembra gestita da adulti in confronto. E metterei OpenAI da qualche parte al centro.
Perché? Cosa sta facendo OpenAI che non è un comportamento molto adulto?
OpenAI come business è davvero disperso. Hanno creato e chiuso Sora, che era video generati da IA. Hanno questi generatori di immagini IA che hanno creato un nuovo livello di problemi per loro. Sono coinvolti in una serie di cause legali.
Sam Altman, l’amministratore delegato, lo gestiva efficacemente come una startup composta da piccole startup al suo interno e diceva: «Vediamo quale di esse avrà successo». E questa potrebbe non essere la miglior maniera di gestire un’azienda. È un buon modo per gestire un portafoglio, ma un’azienda non è un portafoglio.
Liz, tu sei molto connessa a questo mondo della Silicon Valley e hai seguito il processo tra Altman e Musk. Sembra che queste aziende vengano discusse nello stesso respiro, anche se due di esse sono aziende strettamente legate all’IA e una vorrebbe colonizzare Marte. Perché è così? È solo perché potrebbero tutte quotarsi presto?
Penso che sia parte di ciò. Penso anche che ci sia stata questa tesi di investimento secondo cui i modelli IA all’avanguardia saranno fondamentalmente un boom su scala Internet 1.0, se ricordate il 1999.
Questo è più o meno il momento in cui scopriremo chi è Google e chi è Amazon e chi è Pets.com, giusto? Ecco perché le persone ne parlano in questo modo, perché non si tratta solo di queste tre aziende che sono aziende AI. Ovviamente Google ha una branca IA molto buona. Ma poi hai aziende come Databricks, che magari non avete sentito.
Sì. È una società perfettamente normale. Ha un business. Ma non è in quella conversazione perché non penso che la gente si aspetti che sia uno dei colossi, come vedono queste tre come i potenziali colossi di questa generazione di tecnologia.
Questo mi ricorda che quando le aziende dei social media sono andate in pubblico, hanno iniziato a dare priorità a cose come il profitto degli azionisti piuttosto che alla sicurezza. Penso che Facebook — Meta — sia probabilmente l’esempio più prominente di questo.
Vogliamo che i nostri futuri, ancora in gran parte nelle mani di uomini, siano asserviti alle forze di mercato e ai profitti sopra ogni cosa?
Si potrebbe dire che lo siano già.
Questo è uno degli argomenti che è stato avanzato su OpenAI: che il motivo per cui hanno avuto alcuni problemi di sicurezza è che sono motivati dall’inseguire il mercato e dal raccogliere fondi. Perché, a differenza dei social, questo è un settore molto ad alto contenuto di capitale.
Bisogna mostrare agli investitori qualcosa. Bisogna dimostrare te stesso in un modo che non è stato necessariamente necessario con i social media fin dall’inizio. Quindi penso che questa sia parte del problema. Ma penso che andare in pubblico potrebbe potenzialmente peggiorare questo. Il chatbot cercherà di tenerti coinvolto. Fornirà una risposta e poi porrà una domanda di accompagnamento. E questo è uno strumento di coinvolgimento che ti mantiene coinvolto con l’IA.
Lo vedi anche in alcuni comportamenti di ossequio che vedi con queste IA, dove dicono: «Wow, è una domanda così intelligente. Accidenti, sei così brillante.»
E è davvero buono per noi? Non lo penso. Ma mantiene le persone coinvolte, e mantiene l’attenzione sull’IA, e se devi mostrare numeri di utenti o altre metriche agli investitori, quelle sono quelle che mostri.
Sembra quasi una sciocchezza chiedersi se essere una società quotata possa rendere queste aziende più responsabili o persino più sicure. Ma d’altra parte, se pensi ad Anthropic e al loro scontro con il Pentagono, senza essere quotata in borsa, hanno detto: guardate, state oltrepassando la linea rossa e dobbiamo rivedere la nostra relazione.
Pensi che qualcosa dell’essere quotata in pubblico post-IPO potrebbe rendere una società come Anthropic o OpenAI leggermente più conservatrice nei loro sviluppi e nella loro tecnologia?
Nella misura in cui si può dire: «Ehi, mi hanno fuorviato come azionista perché mi hanno detto che esistono queste pratiche di sicurezza che in realtà non erano in atto e poi portarli in tribunale» — questa è qualcosa che si può fare, certo. A meno che non si parli di SpaceX, che ha una struttura di governance che di fatto vieta cause azionarie, a meno che non si possieda una percentuale specifica di azioni.
Quindi non SpaceX, ma forse Anthropic, forse OpenAI hanno questa misura aggiuntiva di responsabilità dove le cause azionarie possono potenzialmente muovere l’ago della bilancia.
Ma molto probabilmente vedremo anche molte più pubblicità.
Penso che sia giusto. Penso anche che i prezzi saliranno per i prodotti aziendali — e forse anche per tutti gli altri prodotti.
